Поняття і види цінних паперів: відмінності між версіями

Матеріал з WikiLegalAid
← Попереднє редагування
ВізуальнийВікірозмітка
Немає опису редагування
Немає опису редагування
 
(Не показано 2 проміжні версії 2 користувачів)
Рядок 9: Рядок 9:


== Загальні поняття ==
== Загальні поняття ==
'''Цінним папером''' - є документ установленої форми з відповідними реквізитами, що посвідчує грошове або інше майнове право, визначає взаємовідносини емітента цінного папера (особи, яка видала цінний папір) і особи, яка має права на цінний папір, та передбачає виконання зобов’язань за таким цінним папером, а також можливість передачі прав на цінний папір та прав за цінним папером іншим особам (відповідно до ст. 8 [https://zakon.rada.gov.ua/laws/main/3480-15#n1974 Закону України "Про ринки капіталу та організовані товарні ринки").]<br />'''Похідні цінні папери''' — це цінні папери, механізм випуску та обігу яких пов’язаний з правом на придбання чи продаж протягом терміну, визначеного договором (контрактом), цінних паперів, інших фінансових та/або товарних ресурсів (відповідно до ст. 1 [https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/448/96-%D0%B2%D1%80 Закону України «Про державне регулювання ринків капіталу та організованих товарних ринків]»). 
'''Цінний папір''' - об’єкт цивільних прав, форма існування якого встановлюється законом, посвідчує грошове або інше майнове право, визначає взаємовідносини емітента цінного папера (особи, яка видала цінний папір) та особи, яка має права на цінний папір, передбачає виконання зобов’язань за таким цінним папером, а також можливість передачі іншим особам прав на цінний папір та прав за цінним папером або обмеження такої можливості у випадках та порядку, передбачених законом (ст. 194 [https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/435-15#Text Цивільного кодексу України).]   
== Основні ознаки та функції цінних паперів ==
# Цінний папір має '''''паперову чи електрону форму''''', та є документом офіційного характеру, виконаний за встановленою формою, що містить необхідний мінімум відомостей певного характеру (реквізити), за істинність яких особа - укладач документа несе встановлену законом відповідальність. Додержання встановленої форми засвідчення прав, пов'язаних з цінними паперами, передбачає дотримання всіма учасниками фондового ринку приписаних норм і правил. Якщо необхідно, має бути здійснено державну реєстрацію і ліцензування.
# Цінний папір засвідчує '''''грошове або інше майнове право'''''.
# Реалізація втіленого в цінному папері права можлива тільки у разі пред'явлення оригіналу документа, що означає '''''зв'язок вираженого в папері права з самим документом'''''.
# Передача втіленого в папері майнового права допускається '''''тільки за умови його передачі'''''.
'''''Відмова від виконання зобов'язання''''', вираженого цінним папером, можлива, якщо доведено '''''недобросовісність держателя''''' або у разі виявлення '''''підроблення цінного папера'''''.


'''1.''Мобілізаційна функція''.''' Ця функція стосується практично всіх видів цінних паперів. Це - акції, банківські депозити , казначейські зобов'язання дер­жави, облігації підприємств і внутрішньої державної позики, інвестиційні сертифікати та інші. Суть цієї функції полягає в тому, що підприємство, організація чи держава на певній стадії свого розвитку досягає такого моменту, коли починає відчувати нестачу коштів. З метою покращення фінансового стану прий­мається рішення про випуск того чи іншого цінного паперу. Таким чи­ном, за короткий проміжок часу емітент може мобілізувати значні кошти на розвиток власної діяльності протягом шести місяців. Ця функція передує іншим і, по суті, є визначальною. Адже, якщо організа­ція, яка здійснює випуск цінних паперів, зокрема акцій, протягом шести місяців не підпише шістдесяти відсотків від загального випуску, останні визна­ються недійсними.
== Цінні папери та їх класифікація ==
 
'''''2.Управлінська функція''.''' Не всі цінні папери, які випущені і знаходяться в обігу на ринку цінних паперів, виконують цю функцію. До числа тих з них, яким властива ця функція, відносяться акції, інвестиційні сертифікати, пайові свідоцтва. В контексті ринку цінних паперів управлінська функція означає наявність у власника зазначеного вище виду цінного паперу і мож­ливість брати участь в управлінні емітентом. Найчастіше в таких випад­ках мова йде про реалізацію права на участь у загальних зборах акціо­нерів, голосуванні, внесенні пропозицій, висуванні кандидатур до скла­ду виборчих керівних органів емітента , спостережну раду, на отримання інформації, що стосується діяльності та фінансового ста­ну емітента, на участь у розподілі майна емітента при його ліквідації.
 
'''''3. Позикова функція''.''' Ця функція виконується лише борговими цінними паперами, частка яких на ринку цінних паперів є однією з найбільших. Однак не всі цінні папери, що випускаються і знаходяться в обігу на заз­наченому ринку, є борговими. До категорії боргових документів відно­сяться такі грошові документи, які свідчать про наявність між організа­цією-емітентом та власником цінного паперу кредиторсько-дебіторських відносин. Іншими словами, емітент здійснює випуск даних цінних паперів з метою отримання кредиту у влас­ника цінного паперу. В свою чергу власник такого цінного паперу надає позику, тобто дає її в борг емітенту шляхом оплати вартості борго­вого цінного паперу. При кредиторсько-дебіторських відносинах право на участь в управлінні справами емітента не надається.
 
'''''4.Розрахункова функція.''''' Цінні папери, які функціонують на ринку, можуть виконувати в процесі загально ринкової взаємодії ще одну дуже важли­ву функцію - вони можуть виступати засобом розрахунку або платежу.Зокрема,цінні папери можуть виконувати одну із функцій гро­шей, тобто цінними паперами можливо сплачувати вартість робіт, послуг або товарів.
 
''Забезпечувальна функція''. В процесі загально ринкової взаємодії, а також на ринку цінних паперів останні можуть виконувати функцію засобу забез­печення виконання зобов'язань. У ряді випадків при виконанні певних зобов'язань існує ймовірність чи ризик того, що вони можуть бути не виконані. З метою зменшення такого ризику боржник  може передавати свої цінні папери кредитору або продавцю під заставу в якості гарантії того, що у випадку невиконання ним своїх зобов'язань відповідні збитки кредитора  будуть відшкодовані за раху­нок вартості вказаних цінних паперів. ''Таким чином, принцип забезпе­чення вданому випадку означає, що цінні папери чи права на них передаються кредитору, тобто на випадок невиконання боржником  своїх зобов'язань.'' Якщо такого не трапляється, то цінні папери або права на них повертаються покупцеві.
 
'''''5.Перерозподільна функція.''''' Ця функція є в якійсь мірі уніфікованою і починає виконуватись відразу після надходження цінних паперів на їх вторин­ний ринок в позабіржовий і біржовий обіг. Вона полягає в тому, цю на вторинному ринку відбувається своєрідний перерозподіл капіталу між різними галузями господарства, забезпечуючи розвиток тих чи інших галузей, акції чи інші цінні папери яких користуються найбільшим по­питом – це металургійна, хімічна промисловість. Пізніше цінні па­пери з метою залучення коштів перепродаються, забезпечуючи переказ грошових ресурсів з однієї сфери діяльності в іншу. При чому ефективніше ця функція повинна проявлятись на позабіржовому ринку, а для державних цінних паперів - на біржовому.
 
== Види цінних паперів ==
'''Цінні папери за порядком їх розміщення або видачі поділяються на:'''
'''Цінні папери за порядком їх розміщення або видачі поділяються на:'''


Рядок 43: Рядок 25:
# державні облігації України;
# державні облігації України;
# облігації міжнародних фінансових організацій;
# облігації міжнародних фінансових організацій;
# 7) депозитні сертифікати банків;
# депозитні сертифікати банків;
# іпотечні облігації;
# іпотечні облігації;
# сертифікати фондів операцій з нерухомістю (далі - сертифікати ФОН);
# сертифікати фондів операцій з нерухомістю (далі - сертифікати ФОН);
Рядок 54: Рядок 36:
# депозитарні розписки.
# депозитарні розписки.


'''Види цінних паперів за формою існування:'''
'''Цінні папери існують в електронній (електронні цінні папери) та паперовій (паперові цінні папери) формах.'''
 
Електронний цінний папір відображається у вигляді облікового запису на рахунку в цінних паперах у системі депозитарного обліку цінних паперів.
 
Паперовий цінний папір оформлюється на матеріальному носії як документ, що містить найменування виду цінного папера, а також визначені законодавством реквізити.
 
'''Цінні папери за формою випуску (видачі) можуть бути на пред’явника, іменні або ордерні.'''
 
Права на цінний папір та права за цінним папером, що існує в паперовій формі, належать:
 
1) пред’явникові цінного папера (цінний папір на пред’явника);


* електронних цінних паперів - відображається у вигляді облікового запису на рахунку в цінних паперах у системі депозитарного обліку цінних паперів);
2) особі, зазначеній у цінному папері (іменний цінний папір);
* паперові цінні папери оформлюється на матеріальному носії як документ, що містить найменування виду цінного папера, а також визначені законодавством реквізити.


'''Цінні папери за формою випуску (видачі) можуть бути:'''
3) особі, зазначеній у цінному папері, яка може сама реалізувати такі права або призначити своїм наказом іншу уповноважену особу (ордерний цінний папір). При цьому такий наказ (індосамент) може бути повним (із зазначенням імені особи, якій передаються права за таким ордерним цінним папером) або бланковим (без зазначення імені особи, якій передаються права за таким ордерним цінним папером).


* на пред’явника (можуть існувати в паперовій та електронній формах, емісійні цінні папери на пред’явника можуть бути переведені в бездокументарну форму існування шляхом депонування таких цінних паперів на рахунках у цінних паперах у Центральному депозитарії цінних паперів або Національному банку України відповідно до компетенції, встановленої [http://zakon.rada.gov.ua/laws/show/5178-17 Законом України "Про депозитарну систему України"] (знерухомлені) в установленому Національною комісією з цінних паперів та фондового ринку порядку. Емісійні цінні папери на пред’явника, що існують в бездокументарній формі, не можуть бути переведені в документарну форму);
Права на цінний папір та права за цінним папером, що існує в електронній формі, належать власникові рахунка в цінних паперах, відкритого в депозитарній установі, або іншій особі у встановлених законодавством випадках.
* іменні (іменні емісійні цінні папери існують виключно в електронній формі);
* ордерні (виключно паперова форма).


'''Права на цінний папір та права за цінним папером, що існує в паперовій формі, належать:'''
Емітент цінних паперів на пред’явника не має права на отримання із системи депозитарного обліку цінних паперів інформації про власників таких цінних паперів у будь-якій формі, крім випадків, передбачених Національною комісією з цінних паперів та фондового ринку.


* пред’явникові цінного папера (цінний папір на пред’явника);
Емітент іменних цінних паперів має право на отримання із системи депозитарного обліку цінних паперів інформації про власників таких цінних паперів у формі реєстру власників іменних цінних паперів.
* особі, зазначеній у цінному папері (іменний цінний папір);
 
* особі, зазначеній у цінному папері, яка може сама реалізувати такі права або призначити своїм наказом іншу уповноважену особу (ордерний цінний папір).  
Ордерні цінні папери можуть існувати виключно в паперовій формі, крім випадків, встановлених законом.


== Групи цінних паперів ==
== Групи цінних паперів ==
'''В Україні відповідно до ч. 7 ст. 8 [https://zakon.rada.gov.ua/laws/main/3480-15#Text ЗУ "Про ринки капіталу та організовані товарні ринки"] у цивільному обороті можуть бути такі групи цінних паперів:'''
В Україні відповідно до ч. 7 ст. 8 [https://zakon.rada.gov.ua/laws/main/3480-15#Text ЗУ "Про ринки капіталу та організовані товарні ринки"] у цивільному обороті можуть бути такі групи цінних паперів:


# '''пайові цінні папери;'''
# пайові цінні папери;
# '''боргові цінні папери;'''
# боргові цінні папери;
# '''іпотечні цінні папери;'''
# іпотечні цінні папери;
# '''деривативні цінні папери;'''
# деривативні цінні папери;
# '''товаророзпорядчі цінні папери.'''
# товаророзпорядчі цінні папери.


'''Пайові цінні папери''' - цінні папери, що посвідчують участь власника таких цінних паперів (інвестора) у статутному капіталі та/або активах емітента (у тому числі активах, що знаходяться в управлінні емітента) та надають їх власнику (інвестору) право на отримання частини прибутку (доходу), зокрема у вигляді дивідендів, та інші права, встановлені законодавством, а також проспектом або рішенням про емісію, а для цінних паперів інститутів спільного інвестування - проспектом (рішенням про емісію) інституту спільного інвестування. До пайових цінних паперів належать:
'''Пайові цінні папери''' - цінні папери, що посвідчують участь власника таких цінних паперів (інвестора) у статутному капіталі та/або активах емітента (у тому числі активах, що знаходяться в управлінні емітента) та надають їх власнику (інвестору) право на отримання частини прибутку (доходу), зокрема у вигляді дивідендів, та інші права, встановлені законодавством, а також проспектом або рішенням про емісію, а для цінних паперів інститутів спільного інвестування - проспектом (рішенням про емісію) інституту спільного інвестування. До пайових цінних паперів належать:
Рядок 117: Рядок 106:
Держава може розміщувати на міжнародних ринках капіталу облігації зовнішньої державної позики України та державні деривативи.
Держава може розміщувати на міжнародних ринках капіталу облігації зовнішньої державної позики України та державні деривативи.


== Див. також ==
== Перехід прав на цінні папери та прав за цінними паперами ==
1. До особи, яка набула право на цінний папір, одночасно переходять у сукупності всі права, які ним посвідчуються (права за цінним папером), крім випадків, встановлених законом або правочином.
 
Обмеження прав на цінні папери або прав за цінними паперами може бути встановлено виключно у випадках та порядку, передбачених законом.
 
2. Права на цінний папір та права за цінним папером на пред’явника, що існує в паперовій формі, переходять шляхом вручення такого цінного папера іншій особі. Порядок переходу прав на фінансові банківські векселі та прав за фінансовими банківськими векселями визначається Національним банком України, порядок переходу прав на фінансові казначейські векселі та прав за фінансовими казначейськими векселями - Кабінетом Міністрів України.
 
Права на цінний папір та права за цінним папером на пред’явника, що існує в електронній формі, переходять у порядку, визначеному для переходу прав на іменні цінні папери.
 
Перехід прав на знерухомлені цінні папери на пред’явника і реалізація прав за ними потребує обов’язкової ідентифікації власника депозитарною установою, що веде рахунок у цінних паперах такого власника.
 
Реєстр власників цінних паперів на пред’явника не складається.
 
3. Права на іменний цінний папір та права за іменним цінним папером переходять до іншої особи у порядку, встановленому законодавством про депозитарну систему України.
 
Інформацію про власників іменних цінних паперів емітент одержує у формі реєстру власників іменних цінних паперів. Перехід прав на іменні цінні папери і реалізація прав за ними потребує обов’язкової ідентифікації власника депозитарною установою, що веде рахунок у цінних паперах (крім випадку, якщо облік прав на цінні папери власника здійснюється на рахунку номінального утримувача у встановленому законодавством порядку) такого власника.
 
4. Право власності на ордерний цінний папір переходить іншій особі шляхом вчинення на ордерному цінному папері передавального напису (індосаменту). Індосамент може бути бланковим (на пред’явника) - без зазначення особи, стосовно якої повинні бути виконані зобов’язання, або повним (іменним) - із зазначенням такої особи.
 
5. Особливості переходу прав на цінні папери та прав за цінними паперами встановлюються Національною комісією з цінних паперів та фондового ринку та/або правочином щодо таких цінних паперів.


* [https://wiki.legalaid.gov.ua/index.php/Обов%27язковий_продаж_акцій_міноритарними_акціонерами Обов'язковий продаж акцій міноритарними акціонерами]
6. Особливості переходу прав на цінні папери та прав за цінними паперами при передачі страхового портфеля встановлюються Національною комісією з цінних паперів та фондового ринку за погодженням з Національним банком України, а також правочином. ст. 35 [https://zakon.rada.gov.ua/laws/main/3480-15#Text ЗУ "Про ринки капіталу та організовані товарні ринки"]
* [https://wiki.legalaid.gov.ua/index.php/Обмеження_монополізму_та_захист_суб%27єктів_господарювання_і_споживачів_від_недобросовісної_конкуренції Обмеження монополізму та захист суб'єктів господарювання і споживачів від недобросовісної конкуренції]
[[Категорія: Господарське право]]
[[Категорія: Цивільне право]]
Отримано з https://legalaid.wiki/index.php?title=Поняття_і_види_цінних_паперів